يشعر المستثمرون بالقلق من أن تعريفة ترامب قد تتسبب في “عالم الأذى” للشركات الناشئة
-إلى الحد الذي تكون فيه منتصف المباراة في تربية رأس المال ، احصل على ذلك في أسرع وقت ممكن. نكرر ، نغلق أي شيء في أسرع وقت ممكن في أسرع وقت ممكن ، كتب هازارد. “وأن تكون حكيماً حقًا في كيفية نشر رأس مالك.”
أخبر الشريك الإداري تشارلز هدسون Wired أن شركته الاستثمارية ، Prefursor ، لديها حصص في العديد من الشركات الناشئة في التجارة الإلكترونية التي يمكن أن تتأثر بشكل كبير “بتعريفات ترامب.
لكن يضيف هدسون ، إنه لا يعرف أفضل طريقة لوضع استراتيجية حول التعريفات لأن “منطق توقيته وحجمه ونطاقه يقيم فقط في رأس رئيسنا ، ويتم مناقشة التعريفة الجمركية فقط كجزء من عملية صنع السياسة العادية التي تعطينا المزيد من الوضوح.
قامت المقدمة ، التي تستثمر في الشركات الناشئة في المراحل المبكرة ، بجمع أكثر من 65 مليون دولار لصندوقها الخامس. وقال هدسون في مقابلة أجريت معه مؤخراً مع المعلومات التي يخطط لها حاليًا لإجراء استثمارات على مدار فترة ثلاث سنوات ، بدلاً من المعيار عامين. الأمل هو أن يمنح الأفق الزمني الإضافي شركاء محدودين ، الذين يوفرون التمويل لشركات رأس المال المغامرة ، لمشاهدة عوائد على استثماراتهم.
وتوقع هدسون أيضًا أن بيع الأسهم في الشركات الناشئة الخاصة في السوق الثانوية سيشكل الغالبية العظمى من السيولة التي يراها المستثمرون خلال السنوات الخمس المقبلة ، بدلاً من العوائد من عمليات الاستحواذ أو العروض العامة الأولية.
توافق VCs الأخرى على أن السوق الثانوية من المرجح أن تسخن. يقول دراموند: “اعتادت” أن تكون “أدوات” ، التي تمسكوا بها “عزيزتي” ، ركوبها حتى شركة ناشئة استثمروها في الاكتتاب العام “، كما يقول دراموند. “ولكن على مدى السنوات العشر الماضية ، كان عليهم أن يصبحوا بائعين أكثر انضباطًا ، ومعرفة كيفية تقديم السيولة في وقت أقرب. لقد كان هذا صحيحًا منذ فترة بسبب ارتفاع أسعار الفائدة و VCs أكثر حذرًا ، ولكنه كان صحيحًا الآن ، وهو ما يقول.
يحذر المحللون من Pitchbook ، وهي قاعدة بيانات للإحصاءات حول رأس المال الاستثماري وأسواق الأسهم الخاصة ، من أن التعريفة الجمركية يمكن أن يكون لها تأثير تبريد على الاستثمارات الدولية ، مشيرة إلى أن الشركات الناشئة التي يتم الاحتفال بها ذات يوم لأنها “Global First” قد تكون عرضة الآن.
في الربع الأول من هذا العام ، قبل إعلانات التعريفة الرسمية لترامب ، كانت حصة أصغر من رأس المال الأمريكي تتدفق بالفعل إلى صفقات VC في أوروبا والصين مقارنة بالفترات الأخيرة. ومن بين حوالي 47 في المائة من الصفقات الأوروبية التمويل الأمريكي ، بانخفاض أربع نقاط مئوية عن الربع الأخير من عام 2024.
كتبت مراسلة Pitchbook ليا هودجسون في وقت سابق من هذا الشهر ، خلال عقود ، ازدهرت VC في عالم لا يزداد الحدود ، لكن أسبوعًا آخر من حروب التعريفة الجمركية يدفع إلى إعادة تقييم كبيرة ، كما كتبت مراسلة Pitchbook Leah Hodgson في وقت سابق من هذا الشهر.
أخبار سيئة للاكتتابات الاكتتابات
قبل تولي ترامب منصبه ، كان المستثمرون يأملون في أن يستمر سوق الاكتتاب العام التكنولوجي في الارتداد هذا العام بعد انخفاضه في عام 2022. كان السوق يظهر علامات على الانتعاش في عام 2024: كان هناك 176 عرضًا عامًا أوليًا في الولايات المتحدة ، مقارنة بـ 127 في عام 2023 و 90 في عام 2022 ، وفقًا للبيانات التي جمعتها الشركة الاستثنائية.
لاحظت شركة المحاسبة KPMG في تقرير نشر في وقت سابق من هذا الشهر أن “عدم اليقين في السوق” قد قاد العديد من الشركات الناشئة إلى تأخير ظهورها العام الوشيك في هذا الربع. إن خدمة الخدمة المصرفية عبر الهاتف المحمول ، وعملاق التذاكر ، والسويدية – “Buy Now ، تدفع لاحقًا ، كلارنا كلها على العروض العامة المخططة. كانت شركة البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية Coreove هي الخارجية التي بدأت في التداول في أواخر مارس.
